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华润信托报告显示:私募平均仓位超八成 接近历史最高水平

2020-01-15 10:52

中国基金报记者 房佩燕


股市行情看涨,私募继续加仓。华润信托近期发布的数据显示,2019年12月末,该平台旗下私募平均股票仓位达81.51%,创2015年3月以来新高。

高德注册据证券时报记者了解,目前,私募普遍保持高仓运作,对春季行情有较为一致的预期,一方面,A股整体估值水平仍有较大上行空间;另一方面,增量资金在入场,结构性行情可期。

私募仓位逼近

牛市巅峰时期

数据显示,2019年12月末,华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI)成份基金的平均股票仓位为81.51%,较11月末上升6.52个百分点;较2018年底的51.18%,上升30.33个百分点。其中,股票持仓超过五成的成份基金比例为89.62%,同比上升6.60个百分点;仓位在80%~100%的成份基金占比大幅增加至83.74%。华润信托指出,目前私募股票仓位非常接近历史最高水平。

高德注册对此,名禹资产董事长王益聪表示,他们自去年下半年以来一直保持比较高的仓位。“因为大家对春季行情比较看好,有比较一致的预期。目前来看,春季行情也在进行中,暂时没有要结束的迹象,还有拓展的空间。此外,确实有增量资金进来,所以,整体仓位比较高是正常现象。”

高德注册瑞天投资董事长叶鸿斌告诉记者,瑞天的仓位也超过八成,不过,他们本身就是偏长周期投资,仓位一直都不低。“如今整体仓位这么高,说明择时的这部分资金对当下的市场也是看好的,也进场了。”

清和泉资本表示,目前市场情绪确实是三年来较热的时期,他们的仓位也比较高。不过,他们不属于仓位大幅变动的策略,除了极端市场环境,他们基本保持中高仓位。

高德注册北京和聚投资表示,目前也保持中高仓位。“我们看好2020年的行情,一方面,A股整体估值水平仍处在历史长周期的较低水平,还有较大上行空间;另一方面,当前经济还在下行过程中,这轮行情呈现出结构性、阶段性特征。”

高德注册华南一大型私募投研负责人告诉记者,2019年上证综指上涨22%,创业板指上涨44%,近期情绪空前高涨,因此投资人的仓位普遍较高可以理解。“除非发生系统性风险,我们会做短暂的降低仓位处理,否则,我们的仓位一般都是满仓状态。”不过,各行业估值已不具备去年初的优势,今年需要谨防估值下滑带来的损失。

关注港股修复行情

科技板块受青睐

据记者了解,2020年不少私募对港股的关注度提升。

叶鸿斌告诉记者,他们去年11月起开始加仓,主要是加仓港股。在他看来,2019年港股由于局部利空导致涨幅较低,而从公司利润增长的角度来看,A股的好公司由于去年涨幅已经很大,后续上涨空间可能比港股小。

上述华南大型私募投研负责人说,年前主要加大了港股和美股的配置,如教育、地产、新能源等。

王益聪表示,主要围绕科技板块,包括消费电子、5G、半导体,此外,关注汽车等周期类个股及消费领域。

高德注册清和泉资本表示,重点关注三类机会,一是没有被重估的高ROE资产,二是有长期扩张需求的消费及医药公司,三是空间大、增速高的科技创新领域。

2019年12月末,私募配置比例较高的三个行业为“食品、饮料与烟草”、“技术硬件与设备”和“资本货物”,配置比例分别为13.48%、10.27%和9.61%;持仓增幅较大的三个行业为“材料II”、“资本货物”和“多元金融”,分别增持2.03%、1.48%和0.81%。

对于后市,王益聪认为,2020年应该是比较好的投资窗口,一是全球主要股市上行,经济也在回暖;二是货币整体比较宽松;三是政策对资本市场的支持以及改革开放还在不断推进。

高德注册北京和聚投资表示,当前处于本轮结构性牛市的第二阶段,以科技板块为主的行情此起彼伏。在2020年上半场,科技板块的牛市浪潮大概率还会继续,策略上会相对积极。


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